金融核武器咱们不虚

今天外围一个重要事情，是欧美通过SWIFT制裁俄罗斯。

要理清这个事情得先说下清算体系，目前国际清算体系由两大部分组成：

一是各国主导的本国货币的跨境清算系统，如美国的CHIPS（美元跨境清算系统）和我国的CIPS（人民币跨境支付系统）。

二是各国统一共享的国际电讯系统，如SWIFT（国际贸易与金融的信息系统）。

跨境支付体系来源：中信证券

国际收付清算遵循支付原理，包括信息流的传递和处理+资金流的结算和清算。

SWIFT不属于资金清算系统，其仅负责信息传递。

可以理解为商业银行和资金清算系统传递信息的“邮差”，不具有资金结算的功能。

在实际运行中，SWIFT与各国的跨境清算系统相连，才能实现跨境支付。

SWIFT支持全球90多个支付系统

出于安全性考虑，各国通常有国内和国际两套清算系统。

比如中国的国内清算系统CNAPS和国际清算系统CIPS，美国的国内清算系统Fedwire和国际清算系统CHIPS。

人民币、美元清算系统来源：中信证券

而国际清算系统一般不具备最终资金结算功能，必须依靠国内清算系统。

比如美元的跨境支付结算，需要SWIFT同国际清算系统CHIPS和国内清算系统Fedwire，这三个系统相连才行。

SWIFT成立的背景是，之前80%的银行间信息传递主要依靠邮政电报服务来实现，商业银行需要更便宜和高效的跨境银行间支付信息交互渠道。

所以最开始，SWIFT的出现解决了银行间信息传递的标准化问题，是一件好事。

但现在这个SWIFT组织，在“事件“后被美国以调取“恐怖活动相关交易信息”为由控制了。

SWIFT董事会共有25名独立董事，其中美国2人，日本1人，中国1人，俄罗斯1人，新加坡1人。

20人来自西欧或美国盟友（包括日本），仅有3人来自新兴经济体。其执行委员会共有7名成员，清一色来自欧美国家。

SWIFT董事会构成人员

美国想制裁其它国家就变成了一件不复杂的事，只要切断其它国家货币国际流通就行。

这样几乎所有的进出口都被限制了，没有结算，无法支付也无法收款，一个国家的正常国际贸易就会瘫痪。

之前制裁最厉害的是朝鲜和伊朗，两国被从SWIFT中除名后，国家代码被删，等于在世界的大部分银行系统中没有这两国家的信息。

美国虽然对该系统有较大影响力，但出于利益考量，还是会受到其他发达国家的制约。

比如12、18年两次制裁伊朗，美国花费了大量的精力去游说欧洲国家，最终才同意将伊朗踢出SWIFT系统。

但最终，英法德几个国家还是架不住利益驱使，在19年专门创建了个INSTEX系统，避开美国制裁与伊朗进行药品、医疗器械、农产品等贸易。

14年的时候，美国就想通过踢出SWIFT来制裁俄罗斯，但是没能成功说服西欧。

20年还传言老美要中断香港的系统，后来也是不了了之。

这次再对俄罗斯出手，切断俄部分银行的SWIFT，多少有点杀敌一千、自损八百的意思。

欧洲需要俄罗斯的油气，一旦禁止使用SWIFT会影响到对石油和天然气的进口，加剧紧张。

而咱们跟俄罗斯的石油贸易可以用人民币结算，影响不大。

所以目前欧美还不敢下死手，只敢把俄几家主要银行剔除出SWIFT，为购买石油天然气预留了支付渠道。

虽然频繁被美国当成金融制裁工具，但SWIFT系统短期内却很难被替代。

因为国际银行间的结算具有很强的网络效应，用户粘性很高，转换成本巨大。

一个新的电文系统需要足够可靠性、保密性和便捷性才能真正吸引新客户，而且建立信任需要很长的时间。

就像国内如果有个新的通讯工具要替代